到2025至少有三家国产工业机器人进入全球前十排名

$爱仕达(SZ002403)$ 钱江机器人加油了

2021年销量突破1万台的机器人公司有

$埃斯顿(SZ002747)$ 和$汇川技术(SZ300124)$

“十四五”是我国机器人产业未来发展的关键时期。12月28日,工信部等15部门联合印发了《“十四五”机器人产业发展规划》。消息一出,机器人板块集体大涨。

12月29日,板块出现分化,截至发稿,埃夫特-U涨1.6%,拓斯达涨1.5%,机器人、埃斯顿等个股跌超1%。

受消息利好催化,中信工业机器人及工控系统指数本周涨幅超6%,但拉长周期看,今年以来,该指数自年初以来跌幅为-10.85%。

今年为何机器人行情不佳?机构认为,去年以来,受疫情的影响,同时加上海外订单回流等因素,推动了国内机器人行业的发展,市场对于机器人的需求大增。但是机器人企业今年的三季报表现却不乐观,国内一些代表企业如埃斯顿、拓斯达、哈工智能等出现了营收大涨,利润暴跌的情形。营业成本的大幅提高系主要原因。各家机器人企业都提到了原材料上涨的原因。另外,受限于技术壁垒,国内的机器人企业大都以生产中低端机器人产品为主,利润微薄。

不过,目前国产机器人厂商正努力提升技术水平和产品质量。多家机构认为,我国正处于制造业产能由低端向高端转型的重要阶段,“中国制造2025”已明确将机器人作为重点突破领域,机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势,其中工业机器人市场规模巨大。得益于国家政策的扶持,工业机器人作为制造业自动化升级的关键设备,行业潜力巨大。

工业机器人产销量持续增长

工业机器人作为制造业主要下游之一,其行业增速受制造业景气度影响。

2022年制造业投资有望保持稳定。2021年11月规模以上高技术制造业增加值同比增长15.1%,两年平均增长12.9%;1-11月我国高技术制造业投资同比增长22.2%,两年平均增长17.4%。国开证券预计2022年制造业投资同比增长6.5%左右,投资保持稳定增长对机器人行业需求形成拉动作用。

机器人产量同比增速回升。11月国内机器人产量为31915台/套,同比增长27.9%,较10月同比增速提升17.3个百分点。1-11月,国内机器人产量同比增长49%,产量创历史同期新高。

2021年前三季度主要机器人企业国内出货量排名中,汇川技术和埃斯顿分别位列第七和第八,其中汇川技术出货量市占率从2020年的2.3%提升至4.6%;埃斯顿出货量市占率从2020年的3.3%提升至3.8%

疫情显著加速国产替代

疫情显著加速国产替代。疫情或将导致海外品牌零部件供应链不畅,并将显著影响交货期,日系及欧系品牌客户或将转向国产一线。根据 MIRDATA 统计,国产工业机器人品牌在国内的出货量市占率从2020年29%提升至2021第一季度~第三季度的31%,国产替代如火如荼。

行业集中度不断提升,国产龙头逐渐跻身行业前列。疫情+缺芯加速行业洗牌,国产机器人厂商的技术水平和产品质量提升迅速,已经达到国产替代的临界点。2021第一季度~第三季度国内机器人出货量排名中,国产机器人龙头汇川技术和埃斯顿分别位列第七和第八。

上游空间巨大,下游景气度较高

上游核心零部件需求仍有上涨空间。工业机器人的最核心技术壁垒是上游的核心零部件,分别为控制系统、伺服系统、减速器,分别占成本的12%、22%和32%。

具体来看,中国工业机器人控制器产量和需求量高速增长,2013-2020年复合增长率分别为85.12%和58.31%;国内伺服系统企业在中国市场占据份额有望持续增加;国内减速器规模增长趋势较好,2020年市场规模为74.68亿元,同比增长24.97%。

下游应用行业渗透率将有望持续上升。汽车行业仍是工业机器人下游占比最高的行业,占比35%,其次为3C和金属加工行业。但目前工业机器人在一般制造业的渗透速度得以加速,一些企业以开发拓展新兴行业为主,未来工业机器人下游应用行业渗透率有望持续上升。

工业机器人投资策略

国开证券:短期行业或仍将面临一定的经营压力,但机器人作为制造业转型升级的关键 载体,在人力成本不断上升及机器人替换人工经济性逐步显现的背景下,行业中长期市场潜力较大。

渤海证券:随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探,二者价格剪刀差已经 明显缩小,机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势。建议关注工业机器人龙头企业拓斯达(300607)、埃斯顿(002747),以及国产减速器龙头绿的谐波 (688017)。

拓斯达(300607.SZ):工业机器人龙头,多领域布局

① 公司业绩处于调整期,当前节点下有望触底反弹;

② 多领域布局,注塑机、CNC有望进一步打开未来空间;

埃斯顿(002747.SZ):四大核心优势助推业绩发展,有望成为中国“发那科”

① 目前公司已形成控制系统与工业机器人及成套设备两大板块;

② 公司四大核心优势助推业绩发展:产品线丰富、核心零部件自主可控、布局工业云,下游细分领域广泛;

③ Cloos国产化整合良好+大客户战略进展顺利;

绿的谐波(688017.SH):减速器龙头,产能扩张下市场份额提升

① 主营谐波减速器,国产厂商中率先实现为海内外龙头厂商批量供货;

② 借鉴全球龙头哈默纳科成长之路,自主研发优势确立高成长性;

③ 短期行业供需缺口,产能扩张下市场份额提升;

机器人(300024.SZ):机器人产品线最全厂商之一

① 机器人产品线涵盖工业机器人、洁净(真空)机器人、移动机器人、特种机器人及智能服务机器人五大系列;

② 在高端智能装备方面已形成智能物流、自动化成套装备、洁净装备、激光技术装备、轨道交通、节能环保装备、能源装备、特种装备产业群组化发展;

③ 已形成以自主核心技术、关键零部件、领先产品及行业系统解决方案为一体的完整产业链;

爱仕达:002403

爱仕达持股钱江机器人90%

爱仕达分两步收购:51%+39%两次收购钱江机器人股份。股权收购总投资金额近2亿

总投资6亿元,年产两万台机器人工厂,2022年9月投入正式生产,预计6月试生产,机器人生产机器人。钱江机器人入围2021中国机器人科技企业50强,排名24位,浙江最大机器人本体企业。

2020年,钱江机器人全面推出使用钱江系统,掌握机器人“大脑”,更快更准确更安全。并且陆续推出负载130KG、260KG的工业机器人,产品系列从3KG到800KG全覆盖,是国产机器人产品系列最丰富、最全面的。目前已应用于焊接、切割、喷涂、抛光打磨、分拣、装配、上下料、搬运码垛等多个领域,是一般工业领域的机器人产品和应用集成方案提供商,致力于为客户提供系统解决方案和交钥匙工程,助力多家企业降本增效。

作者:mx7798
链接:https://xueqiu.com/3160205608/207366221
来源:雪球
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